środa, 17 września 2014

Dwa słowa które mogą być kluczowe dzisiaj o 20:00

Dzisiajesze posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku będzie spektaklem w dwóch aktach, o godzinie 20:00 poznamy komunikat po posiedzeniu i już tutaj może dziać się bardzo wiele. Rynki swoją uwagę przykładać będą do dwóch bardzo ważnych zdań które mogą zostać zmienione w aktualnym raporcie. 

"A range of labor market indicators suggests that there remains significant underutilization of labor resources"

Czynniki opisujące rynek pracy wskazują na to, że nadal pozostaje on w sytuacji kiedy występuje znaczące nie wykorzystanie jego pełnego potencjału.

Jeżeli z wskazanego zdania usunięte zostanie słowo "significant" to może to dać bardzo mocny sygnał do wzrostów dla Dolara gdyż FED przestanie ignorować dobre dane z rynku pracy co powinno podsycić oczekiwania co do zmian polityki monetarnej. Sytuacja taka byłaby bardzo prawdopodobna gdyby nie publikacja słabych danych z rynku pracy na początku Września, bardzo istotny spadek w tworzeniu nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym może spowodować, że członkowie Komitetu pozostaną przy aktualnym stanowisku i nadal uważać będą, że tempo poprawy na ryku pracy nie jest wystarczające. 



"The Committee continues to anticipate, based on its assessment of these factors, that it likely will be appropriate to maintain the current target range for the federal funds rate for a considerable time after the asset purchase program ends"

Komitet na podstawie powyższych faktów nadal uważa, że zachowanie aktualnych poziomów stóp procentowych na niezmienionym poziomie powinno trwać przez znaczny czas po zakończeniu programu skupu obligacji.  

Tutaj sytuacja jest jeszcze prostsza, każda zmiana terminu "considerable time"  na bliżej określony czas lub jego usunięcie da nadzieje na szybsze podwyżki stóp w Stanach i podsycić oczekiwania co do terminów wiosna/lato 2015. Bazując na słowach przewodniczącej FED'u inwestorzy uważają, że okres od końca programu skupu QE do pierwszych podwyżek miał wynosić 6 miesięcy, słowa "considerable time" miały za zadanie zmienić te oczekiwania i dać komitetowi wolną rękę na tą chwilę. Stąd też usunięcie tej frazy po raz kolejny spowoduje oczekiwania zgodne z tym co trochę na wyrost powiedziała Janet Yellen w Marcu 2014 roku mówiąc, ze 6 miesięcy po QE to dobry czas na pierwsze działania związane ze stopami procentowymi. 

Po samym raporcie o godzinie 20:30 przewodnicząca FED'u wystąpi na konferencji prasowej po której będzie ona odpowiadać na pytania dziennikarzy i tam z pewnością należy spodziewać się wielu pytań ukierunkowanych właśnie na uzyskanie odpowiedzi na pytanie kiedy FED zacznie normalizować politykę monetarną.

Jaki będzie wynik dzisiejszych risk eventów ? Wydaje się, że w ostatnim umocnieniu Dolara ( 2-3 tygodnie) znajduje się już dużo optymizmu co do dzisiejszego posiedzenia i jeżeli FOMC zaskoczy negatywnie nie zmieniając swojej polityki i słów zaznaczonych na czerwono to możemy zobaczyć kontynuację chłodniejszego podejścia do Dolara Amerykańskiego z ostatnich kilkunastu godzin. Jeżeli natomiast poznamy więcej szczegółów na temat podwyżek stóp już na początku 2015 roku oraz FED zauważy poprawę na rynku pracy w USA to Dolar powinien kontynuować wzrosty w najbliższych tygodniach a nawet miesiącach.


10 komentarzy:

  1. amerykańska gospodarka rozwija się w umiarkowanym tempie, a inflacja jest poniżej celu, co pozwala utrzymać stopy procentowe blisko zera przez "dłuższy czas" po zakończeniu programu skupy aktywów. Dolar wybił się z kanału i umacnia dlaczego? Na razie zatrzymał się na wsparciu 1,2915 Czy ja czegoś nie rozumiem??

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Lepsze projekcje ekonomiczne dotyczące 2015 i 2016 jeżeli chodzi o inflację i bezrobocie, Do tego 14 członków komitetu widzi podwyżki stóp w 2015 ( ostatnio było to 12 członków )

      Usuń
    2. Natomiast sam raport jest mocno gołębi.. nadal narzekania na kwestie nie wyhkorzystania potencjału rynku pracy itp. Byczy dla Dolara może być też to że QE zakończy się w przyszłym miesiącu, ostatnie cięcie będzie o 15mld $ a w teorii mogło to być rozłożone na dwa kolejne miesiące.

      Usuń
    3. oki ale czy my nie zakładaliśmy innego scenariusza, tzn brak podnoszonych stóp to silne umocnienie euro. Czy tylko ja mam takie odczucie? Przy takiej retoryce korekty nie będzie.

      Usuń
    4. Nie zanosi się na korektę, konferencja ogólnie pozytywna, bez dat ale też bez słownego osłabiania tego co widać wyraźnie czyli poprawy w amerykańskiej gospodarce.

      Usuń
  2. Podpielem sie pod Wasza analize to racjonalne, za to szybkie zamkniecie buy z plusem i short ladnie to poszlo :)

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. czyli kolejny dzień na plus:) no ja dziś miałem pozycje długie i shorty i już wszystko zamknięte z zyskiem. Dziś przed północą wrzucę jeszcze tradycyjnie analizę EUR/USD ale po Fedzie już chyba wszystko jasne, trzeba grać pozycje krótkie. Ameryki nie odkryje:(

      Usuń
  3. Dzis tez doslalem na depozyt bo mikrolotami jakos sie nie przykladam xD Kiedy zajmujecie pozycje pod gpb ? i jakie SL ustawiacie ? gpb/usd czy raczej do jena ? Nawet niewiem jakie sa wachniecia kursow przy takim napieciu [przed ogloszeniem wynikow za krotko na fx jestem ;/ mozecie podsunac cos pod nastepne 48 h ?

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Pod GBP jutro wieczorem około 23. SL gwarantowany, Jak będzie szło w górę to jakiś 1 % zrobi :) Jeśli w dół to już będzie panika hehe

      Usuń